Das Problem der Zeit Inkonsistenz in der Geldpolitik
Währungs (monetären) Politik ist eine Art von Stabilisierung oder antizyklische Maßnahmen, um konjunkturelle Schwankungen zu glätten. Die Geldpolitik wirkt sich auf die wirtschaftliche Lage, die gesamtwirtschaftliche Nachfrage beeinflussen. Vorbehaltlich der Regelung dient dem Geldmarkt und vor allem die Geldmenge. Die Geldpolitik definiert und implementiert die Zentralbank. Die Veränderung der Geldmenge in der Wirtschaft ist jedoch nicht nur das Ergebnis der Operationen der Zentralbank und Geschäftsbanken sowie die Herstellung von Nichtbankensektor (Haushalte und Unternehmen). In Bezug auf die Richtung der Änderung der Masse des Geldes, die Geldpolitik zu einer Politik des" billigen" und die Politik der" teuer" Geld aufgeteilt. Wenn es einen Rückgang in der Wirtschaft, Arbeitslosigkeit und das Ziel des Staates ist, die Produktion auszuweiten, erhöht die Zentralbank die Geldmenge, die ihre" podeshevleniyu" und zur gleichen Zeit, um den Fall der Zinssatz, den Ausbau der gesamtwirtschaftlichen Nachfrage und Ausgangsleitungen. Im Gegenteil, während die Inflation die Zentralbank verfolgt eine Politik der" teuer" Geld, das heißt, reduziert ihre Vorschläge, die das Wachstum der Zinssätze fördert und damit Investoren abschrecken und die gesamtwirtschaftliche Nachfrage. Es gibt eine Reihe von Faktoren, die die Effektivität und Effizienz der Geldpolitik verringern kann.- Für externe Verzögerung aufgrund der Komplexität und mögliche Fehler im monetären Transmissionsmechanismen. Externe Verzögerung stellt die Zeit von der Annahme von Maßnahmen, um die Wirtschaft (Entscheidung durch die Zentralbank, um den Wert der Geldmenge zu ändern) zu stabilisieren, bis das Aussehen der durch ihre Auswirkungen auf die Wirtschaft (die im Ausmaß der Freisetzung niederschlägt). Kauf und Verkauf von der Zentralbank von Staatspapieren ist schnell durchgeführt, dh, schnell verändernden Kreditvergabekapazität der Geschäftsbanken. Jedoch ist die Transmission geld lang und besteht aus mehreren Stufen, von denen jede scheitern. 1) Die Politik der" billigen Geldes" durch die Zentralbank verfolgt, können die Geschäftsbanken zusätzliche Reserven, die Kreditvergabekapazität der Banken erweitert bieten, aber eine solche Möglichkeit kann nicht Wirklichkeit geworden. Es gibt keine Garantie, dass eine Erhöhung der Reserven wird in den entsprechenden von den Geschäftsbanken ausgereichten Kredite zu erhöhen. Darüber hinaus können Menschen beschließen, Kredite zu nehmen. Als Ergebnis wird die Geldmenge nicht zu erhöhen. 2) Die Reaktion der Geldmarktmengenwachstum hängt von der Art der Nachfragekurve Leistungs-Verhältnis. Serious Rückgang der Zinsen wird nur geschehen, wenn die Nachfragekurve ist steil auf das Geld, das heißt wenn die Empfindlichkeit der Geldnachfrage zu Zinsänderungen gering. Wenn die Nachfrage nach Geld ist sehr empfindlich auf Änderungen der Zinssätze (die Nachfragekurve für Geld ist flach), wird die Erhöhung der Geldmenge nicht zu einer signifikanten Verringerung der Zinssatz führen (ris.13.2. (A)). 3) Deutliche Reduzierung der Zinsen als Folge des Wachstums der Geldmenge kann nicht auf eine erhebliche Zunahme der Investitionsausgaben führen, wenn ihre Empfindlichkeit gegenüber Änderungen der Zinssätze niedrig (Kurve steil Investitionen) (ris.13.2. (B)) Wenn die Empfindlichkeit der Investitionsnachfrage, um die Dynamik der Zinsen hoch, und die Investitionskosten erhöhten sich infolge sinkender Zinsen kann der Anstieg der Gesamtausgaben nicht zu einer Erhöhung der realen Produktion zu führen, wenn die Wirtschaft die auf Vollbeschäftigung (auf der Ebene des Produktionspotenzials), die an einer vertikalen aggregierte Angebotskurve (ris.13.2 entspricht. (a)).




also an jedem beliebigen Punkt in Verletzung des Transmissionsmechanismus können aufheben oder erheblich Abmilderung der neg...


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